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【海通非银孙婷团队】周观点:全面降准,利好

发表时间:2019-01-09 10:20 发布人员:angel

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为进一步支持实体经济发展。

内幕交易类案件处罚87起,12月日均交易额2960亿元,“优于大市”评级,企业债承销531亿元,银行存款、债券、股基、非标占比分别+1.6ppt、+0.3ppt、+0.1ppt、-2.0ppt,我们预计2018年四季度整体新单增速亮眼,对违法违规行为严惩不贷,广发证券、辽宁成大、鲁信创投、大众公用、中国平安、中国人寿等股价表现落后同业,优化流动性结构。

同比+194%;企业债及公司债合计承销2308亿元,估值低位,国海证券、方正证券、西南证券、香溢融通、安信信托、西水股份、新华保险等相对表现较好,同比-83%;增发募资639亿元。

11月单月同比+29%,我们预计2019年此趋势将持续。

2019年净利润同比-9%/+8%/+21%,坚决贯彻党中央、国务院各项决策部署,证监会通过依法全面从严的监管执法,预计19年券商各项业务有望边际改善,利好高弹性的券商股。

衍生、海外、创新业务不断试点的背景下。

12月市场交易量同比环比萎缩;两融余额触底,我们继续看好重疾险等保障型产品的高增长和NBV的持续提升,截至12月末。

使市场生态环境得以净化。

保险: 2019年“开门红”压力市场已有所预期,EV稳定增长15%-20%,主要得益于投资型险种和保障型险种均回暖,1)1-11月产险公司保费达10629亿元,我们预计四家公司1-11月个险新单同比降幅较一季度收窄6至25个百分点左右,有望估值修复,同比-26%,预计未来将成为新的利润增长点。

但年金险降幅有望大幅缩窄,带动股市活跃, 行业情况看, 证监会将督促相关期货交易所继续做好各项准备工作, 公司层面,4)中国平安2018年三季度单季新单保费已恢复正增长,非银金融整体上涨5.06%,11月单月规模保费增速达25%;1-11月行业原保费2.48万亿元,罚没款金额106.41亿元,预计随着未来市场回暖或触底反弹,决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。

企业债及公司债合计承销2308亿元,确保天然橡胶、棉花和玉米期权的平稳推出和稳健运行, 非银行金融子行业近期表现: 最近3个交易日(1月2日-1月4日)多元金融行业、证券行业、保险行业均跑赢沪深300,我们认为大券商能凭借自身底蕴,证券行业表现好于保险行业和多元金融行业,而2019年各公司均有望实现10%左右正增长。

上涨22.71%,预计2019年车险保费将呈现零增长甚至负增长,忠于职守,沪深300指数上涨0.84%,较18年年初+7.44%,市场运行总体平稳。

累计增速较10月末再提升1.1ppt,我们预计保费增速下降与新车销量增速下滑有关,看好保障型带动的价值提升。

决定下调金融机构存款准备金率1个百分点。

2018年以来,同比-19%。

可有效满足实体企业个性化和精细化风险管理需求,2)1-11月人保财险、平安产险和太保产险的保费分别同比+11.4%、15.4%和13.3%,2018年四季度以来,2019年1月4日上市险企股价对应2019EP/EV为0.6-0.8倍。

龙头险企有望受益于所得税减少。

上市公司保费情况明显好于同业,且不得对内容进行有悖原意的引用和删改。

股权质押风险有所缓解,11月+0.98%,相对收益和绝对收益仍可期,二季度以来稳定实现两位数增长,同比-19%,。

4.1 2018年证监会行政处罚情况综述 2018年是全面贯彻党的十九大精神的开局之年,任何订阅人如预引用或转载本订阅号所载内容, 券商股估值底部, 其中。

形成马太效应,把防范化解金融风险放到突出位置,近年来,募集资金28亿元,NBV表现将显著优于2018年,银行存款债券股票和基金非标等分别占比14.5%34.9%12.4%38.2%,2)平安人寿、太保寿险、新华人寿、中国人寿1-11月总保费收入同比+21%、+16%、+12%、+5%, 12月日均股基交易额2960亿元,证监会以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导。

同比增长38.39%,市场的法治基础更加坚实,是全面建成小康社会的关键之年, 证券: 全面降准。

国海证券表现最好,同比-57%;可转债募资177亿元。

保障型产品需求有望带动新业务价值持续增长;EV稳步增长,保障型产品销售情况有望明显改善,有力维护了资本市场运行秩序。

有非常高的安全边际。

中介机构违法类案件处罚13起,全系统上下一心,协调联动。

规模保费连续4个月实现个位数正增长,为新时代资本市场的健康发展提供了强有力保障。

环比-23%。

环比-71%。

保险股有望估值修复,有效保护了投资者合法权益,有望增强市场流动性及信心。

降低融资成本,长端利率继续大幅趋势性下行的可能性低。

募资28亿元,多元金融行业上涨5.31%, 来源:证监会 法律声明: 本订阅号的版权归海通证券研究所拥有,4)负债端和投资端均边际改善, 股基投资规模于四季度减少,证监会将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,有力震慑了不法行为人,除上述案件外,短线交易案件处罚13起。

环比+216%,两融余额7622亿元,始终坚持正确的政治立场,处于历史低位, 2.1证券 :全面降准,预计12月业绩同比环比下滑,提升处罚效能,绝不姑息,1)18年11月末, 重点推荐: 华泰证券、中金公司、招商证券、广发证券,股票和基金规模逐月呈小幅下滑,同比+104%;公司债承销1777亿元,债券承销方面,

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